Momentum
La tendance d'un actif à maintenir sa direction — ce qui monte continue à monter, ce qui baisse continue à baisser.
Le momentum désigne la persistance de la tendance d'un actif. Les marchés financiers exhibent un effet momentum documenté statistiquement : les actifs qui ont bien performé sur les 6 à 12 derniers mois tendent à continuer à surperformer sur les 3 à 6 mois suivants.
En analyse technique, le momentum se mesure via des indicateurs comme le RSI (Relative Strength Index) ou le MACD. En gestion de portefeuille, des stratégies entières sont construites autour du momentum (acheter les actifs en tendance haussière, vendre les actifs en tendance baissière).
Limite importante : le momentum peut s'inverser brutalement lors de retournements de marché. Il amplifie les gains en tendance, mais aussi les pertes lors des retournements — ce qui explique pourquoi les stratégies momentum combinées avec une gestion stricte des stops sont plus robustes que le momentum pur.