CAGR — Taux de croissance annuel composé
Le taux de croissance annuel moyen d'une grandeur sur une période donnée, en supposant une croissance régulière.
Le CAGR (Compound Annual Growth Rate) est le taux de croissance annuel moyen qui permettrait à une valeur d'atteindre son niveau final à partir de son niveau initial sur une période donnée. Il suppose une croissance régulière chaque année.
Formule : CAGR = (Valeur finale / Valeur initiale)^(1/nombre d'années) − 1. Exemple : un chiffre d'affaires qui passe de 100 à 200 M€ en 5 ans affiche un CAGR de 14,9 % — même si la croissance réelle a été irrégulière.
Le CAGR est très utilisé pour comparer la croissance du CA, des bénéfices, du FCF ou du cours d'une action sur des périodes différentes. Sa limite : il lisse la réalité et masque la volatilité interannuelle. Un CAGR de 20 % peut cacher une année à +80 % suivie de trois années plates.