DRAM (Dynamic Random Access Memory)
Mémoire vive volatile utilisée comme mémoire principale dans les ordinateurs et serveurs — marché cyclique dominé par trois acteurs mondiaux.
La DRAM (Dynamic Random Access Memory) est le type de mémoire vive utilisée comme mémoire principale (RAM) dans tous les appareils informatiques : PC, serveurs, smartphones, équipements réseau. Elle est "dynamique" car chaque cellule doit être rafraîchie en permanence pour conserver les données — ce qui implique une consommation d'énergie continue.
Le marché de la DRAM est structurellement oligopolistique : Samsung, SK Hynix et Micron contrôlent ensemble plus de 95 % de la production mondiale. Cette concentration résulte des barrières à l'entrée massives : investissements en R&D et en usines de plusieurs dizaines de milliards, cycles longs de qualification client, et courbe d'apprentissage protectrice.
C'est un marché fortement cyclique : les prix de la DRAM peuvent varier de 50 à 80 % sur un cycle, en fonction des déséquilibres offre/demande. Un investisseur dans ce secteur doit impérativement positionner son entrée en fonction du cycle — acheter en bas de cycle quand les capacités sont excédentaires, pas au sommet quand la demande et les prix sont au plus haut.