DSO — Days Sales Outstanding
Le délai moyen en jours entre la facturation et l'encaissement effectif du paiement.
Le DSO (Days Sales Outstanding), ou délai moyen de recouvrement, mesure combien de jours en moyenne une entreprise attend entre l'émission d'une facture et la réception du paiement. Formule : DSO = (Créances clients / Chiffre d'affaires) × Nombre de jours.
Un DSO faible est généralement positif : l'entreprise encaisse rapidement, ce qui améliore son cash-flow opérationnel et réduit le risque de créances irrécouvrables. Un DSO élevé peut signaler une clientèle lente à payer, un pouvoir de négociation faible, ou un mix B2B lourd (les contrats entreprises paient souvent à 60-90 jours).
Le contexte sectoriel est essentiel : un DSO de 100 jours est attendu pour une entreprise B2B avec des contrats annuels facturés d'avance, tandis qu'un DSO de 100 jours dans la distribution alimentaire serait alarmant. Microsoft a fortement amélioré son DSO entre 2021 et 2023 notamment grâce à l'acquisition d'Activision (B2C) qui encaisse quasi-instantanément.