Rachat d'actions (Buyback)
Quand une entreprise rachète ses propres actions sur le marché, réduisant mécaniquement le nombre de titres en circulation.
Un rachat d'actions (share buyback) se produit quand une entreprise utilise sa trésorerie pour racheter ses propres titres sur le marché boursier. Les actions rachetées sont généralement annulées, ce qui réduit le nombre total de titres en circulation.
Effet mécanique immédiat : en divisant le bénéfice net par un nombre d'actions plus faible, le BPA augmente mécaniquement — même si le bénéfice total n'a pas changé. C'est pourquoi les rachats sont souvent perçus comme un signal positif par le marché.
Quand est-ce intelligent ? Quand l'action est sous-évaluée. Racheter ses propres titres décotés est la meilleure allocation de capital possible. Quand est-ce problématique ? Quand l'entreprise rachète à des prix élevés, s'endette pour financer les rachats, ou sacrifie ses investissements en CAPEX nécessaires à long terme.