Produits constates d'avance (deferred revenue)
Encaissement recu d'un client avant que le service ne soit rendu : une dette envers le client, inscrite au passif, qui finance le besoin en fonds de roulement.
Le deferred revenue (produits constates d'avance) correspond a l'argent deja encaisse aupres d'un client pour un service qui n'a pas encore ete rendu. Comptablement, c'est un passif : l'entreprise doit encore livrer la prestation. Au fur et a mesure de l'execution, ce passif se transforme en chiffre d'affaires.
Pour un modele d'abonnement, le deferred revenue est un signal de qualite a double titre. D'abord, il materialise la visibilite : les revenus futurs sont deja encaisses et contractes. Ensuite, il finance gratuitement l'exploitation : le client prepaie, ce qui cree un besoin en fonds de roulement negatif (les clients financent l'entreprise plutot que l'inverse).
Chez OTC Markets, le deferred revenue depasse 33 M$ et provient surtout des abonnements annuels OTCQX, factures et encaisses au quatrieme trimestre pour l'annee suivante. C'est la vraie source de l'avantage de fonds de roulement de la societe, bien plus que le cycle clients-fournisseurs classique. C'est aussi ce qui explique la forte saisonnalite de sa tresorerie (haute en fin d'annee, basse au premier trimestre).