Drawdown
La baisse maximale d'un portefeuille ou d'un actif depuis son plus haut historique.
Le drawdown mesure la baisse d'un portefeuille entre son dernier point le plus haut et un point bas ultérieur. Le Maximum Drawdown (MDD) est la pire baisse observée sur une période donnée — c'est l'indicateur de risque réel ressenti par l'investisseur.
Exemple : un portefeuille qui passe de 100 000 € à 70 000 € subit un drawdown de 30 %. Pour revenir au niveau initial, il faut un gain de 43 % (et non 30 %) — l'asymétrie entre les pertes et les gains nécessaires pour les récupérer est un concept fondamental.
Pourquoi connaître son drawdown acceptable avant d'investir ? Parce que c'est dans les moments de drawdown élevé que les investisseurs commettent leurs pires erreurs — vendre au creux, modifier leur stratégie sous la douleur. Si tu ne peux pas dormir avec un drawdown de −30 %, ne construis pas un portefeuille 100 % actions.