Oligopole
Structure de marché dominée par un petit nombre d'acteurs qui concentrent l'essentiel de l'offre et exercent une influence significative sur les prix.
Un oligopole est une structure de marché dans laquelle quelques entreprises — en général 2 à 5 — produisent la totalité ou la quasi-totalité de l'offre d'un bien ou d'un service. Les acteurs sont suffisamment peu nombreux pour que les décisions de l'un influencent les autres : chaque acteur tient compte des réactions probables de ses concurrents avant d'ajuster ses prix ou sa production.
Contrairement au monopole (un seul acteur) ou à la concurrence parfaite (multitude d'acteurs), l'oligopole occupe un espace intermédiaire caractérisé par une forte interdépendance stratégique. Les barrières à l'entrée y sont en général élevées — économies d'échelle, intensité capitalistique, réseaux physiques, réglementations — ce qui protège la position des acteurs en place.
Pour un investisseur, un oligopole est une structure favorable : la rationalité collective des acteurs (éviter une guerre des prix destructrice), les barrières à l'entrée et la concentration de la demande sur peu d'acteurs génèrent des marges et des retours sur capital supérieurs à la moyenne. Le secteur des gaz industriels (Air Liquide, Linde, Air Products) en est un exemple emblématique : trois acteurs concentrent plus de 60 % de la production mondiale, avec des actifs physiques irréplicables qui rendent toute entrée économiquement irrationnelle.