Stratégies
Overlap (chevauchement)
Le pourcentage de positions communes entre deux ETF ou deux actifs d'un même portefeuille.
L'overlap (chevauchement) désigne la proportion de positions identiques entre deux ETF ou deux actifs d'un portefeuille. C'est le piège classique de la fausse diversification.
Exemple typique : acheter un ETF MSCI World et un ETF S&P 500. Le MSCI World est déjà composé d'environ 70 % d'actions américaines. Ajouter du S&P 500 ne diversifie pas — cela surexpose aux États-Unis. Si Wall Street chute, l'intégralité du portefeuille chute avec.
Règle pratique : si deux ETF partagent plus de 50 % de leurs positions, l'un est probablement superflu. L'outil Morningstar X-Ray permet d'analyser les chevauchements entre ETF gratuitement.