P/FCF — Price to Free Cash Flow
Le ratio qui compare le prix de l'action au Free Cash Flow généré par action.
Le P/FCF (Price to Free Cash Flow) est un multiple de valorisation qui divise le cours de l'action par le Free Cash Flow par action. Il complète le PER en utilisant le FCF plutôt que le bénéfice comptable — ce qui le rend moins manipulable par les choix comptables d'amortissement.
Formule : P/FCF = Prix de l'action / FCF par action. Un P/FCF de 15 signifie que tu paies 15 fois le cash réellement généré par action. C'est souvent préféré au PER dans les secteurs à fort CAPEX (énergie, industrie, télécoms) où les amortissements peuvent déformer le bénéfice net.
Grille de lecture sectorielle : les entreprises énergétiques matures traitent souvent à P/FCF 8-12, les entreprises technologiques à 20-40. Comme tous les multiples, il n'a de sens qu'en comparaison sectorielle et dans la durée.