CCC — Cash Conversion Cycle
Le nombre de jours entre le décaissement pour l'achat de matières premières et l'encaissement des ventes.
Le Cash Conversion Cycle (cycle de conversion du cash) mesure le temps qui s'écoule entre le moment où une entreprise paie ses fournisseurs et le moment où elle encaisse ses clients. Formule : CCC = DSO + DIO − DPO.
Un CCC positif signifie que l'entreprise doit financer elle-même le décalage — elle avance de la trésorerie. Un CCC négatif est une situation rare et précieuse : l'entreprise encaisse avant de payer, utilisant le cycle d'exploitation comme source de financement gratuite. C'est la signature des entreprises avec un fort pouvoir de négociation des deux côtés (clients et fournisseurs).
Exemples contrastés : L'Oréal affiche un CCC de -33 jours (DPO de 210 jours, DIO de 147 jours, DSO de 38 jours) — financement gratuit de l'exploitation. Une start-up qui doit payer ses fournisseurs rapidement et attend 60 jours pour être payée peut avoir un CCC de +80 jours, mobilisant beaucoup de trésorerie dans son exploitation. Pour un investisseur, un CCC négatif et stable est un signal de qualité opérationnelle fort.